房地产大补丸…….

昨晚（28日）楼市大补丸重磅来袭：证监会，恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。兜兜转转，最后还是回到了房地产上面了，夜壶又拎了起来。

从11月以来，救市三板斧：1、债券融资；2、信贷融资；3、股权融资等…….

很显然这波房地产是救急，制造业因为封城以及欧美脱钩等因素而哑火，这次把房地产托起来，还是延续了我们此前的逻辑：托底债市的流动性。要知道，债市60%以上都与房地产相关，一旦流动性枯竭将是一场金融风暴。

今天地产债、地产股大涨，短期重磅利好，中长期仍然有两个问题没解决：1、房地产现金流，因为封城嘛，买菜都难，更何况买房呢？如果民众的购买力下降，地产的投资属性弱化，那么，房地产的流动性从根上就没改变。

这跟08年救市不太一样……因为当下房地产已经步入下行周期了。

2、国企并购民企已经铺路……最终可能性类似2017年钢铁企业那种，经过一波轰轰烈烈的去产能化。然后，国企接管产能。不同之处在于：房地产债务极高……处理不当将是灰犀牛。

对房地产资产是个提升；利好万科、平安等这种手握优质资产+融资功能超强的企业，房地产这只夜壶又被拎起来了。而且还是股市上再融资…..真是把韭菜当主菜啊…..对股市其他板块偏利空…..为什么？因为房地产是资本密集型行业，一旦融资这个口子打开，必然是疯狂吸血了。房地产总规模600万亿，股市总规模80万亿。房地产1.5%的融资额就达到8万亿相当于股市的10%市值…..2022年股市融资也不过1～2万亿的样子。所以，如果彻底解决房地产问题，融资全面性打开，那么股市的流动性1/4会被房地产吸走…..利空整个制造业。说实话，房地产未必能救得起来，因为实体还在持续恶化….