硅料22年的总结与23年展望

2020年底到2021年初全球原有20多家硅料生产 企业,经过成本线以下多年恶性价格战之后,最后余下五家龙头企业,这也导致本轮硅料上涨周期,这五家硅料龙头企业可以在协会引导下从容抱团,硅料价格一路再次上涨到天际,并且硅料企业大力扶持二、三线拉晶、硅片企业,以及隆基之外的一体化组件厂的根源。

  1. 2022全年国内产能总计总供应81万吨,进口9万吨,国内硅料总供应量90万吨(不含东南亚拉晶厂消耗),对应2022年全球交流侧近250GW装机量,硅料全年已经出现供大于求状况。
  2. 2022年四季度国内硅料总供应量27.5万吨,其中国内产能12月份产出9.67万吨(不含进口0.8万吨),淡季已经明显供过于求。
  3. 2022年初国内硅料已投产产能52万吨,到当年年底国内硅料已投产产能高达118.7万吨。
  4. 2023年一季度预期新增投产产能20万吨,二季度预期新增25.8万吨,自2022年四季度开始,当月硅料产出已经可以完全满足当月下游需求,并逐月开始过剩加剧。随着2022年四季度停产检修与新增产能爬坡结束,以及今年一、二季度硅料新增产能仍然在持续不断投产,硅料供过于求状况将全面加剧恶化,跌至行业平均成本线60元(不含税)附近将比任何专家、专业卖方、大V预测分析判断都要早得多!
  5. 从多个专业机构卖方报告汇总,去年12月底硅料生产企业已经积压近一个月产出库存,预估7万吨以上;到本月底预估硅料厂积压库存12万吨左右,硅料企业库存恶化也在进一步加剧。
  6. 仅去年底国内硅料已投产产能118.7万吨(实际达产后真实产出量将超出2~3%),已经完全满足全年全球组件交流侧350GW装机总需求,如考虑今年还有上一年7万吨以上库存结转、当年9万吨进口、东南亚近2万吨硅料消耗、今年1~2季度硅料新产能持续投产45.8万吨 以上、年度内淡旺季需求差异等因素,实际上自去年四季度开始已出现硅料明显供大于求,今年一季度开始硅料将出现严重过剩。
  7. 根据中环周初在卖方组织的电话会议中透露,中环本周硅料实际拿货成交价已经跌至上限120元/公斤区间,预计下周硅料仍然进一步下跌,预估春节前后跌至80元左右。
  8. 目前硅料企业已经把仓库设置在硅片龙头企业拉晶厂内,库存充足,用完才按最新一日一议“海鲜价”结算,又称“代管料”或“寄售料”,硅料企业目前已经完全丧失议价权。
  9. 2020年底到2021年初全球原有20多家硅料生产 企业,经过成本线以下多年恶性价格战之后,最后余下五家龙头企业,这也导致本轮硅料上涨周期,这五家硅料龙头企业可以在协会引导下从容抱团,硅料价格一路再次上涨到天际,并且硅料企业大力扶持二、三线拉晶、硅片企业,以及隆基之外的一体化组件厂的根源。

从后期竞争格局展望,中环与隆基二大龙头硅片企业必定采取“以彼之道,还施彼身”,如同龙头硅片企业都有扶持的坩埚厂、金刚线厂等,转而大力扶持二线硅料厂,不会再让历史重演。也就是说,即使你五大龙头硅料企业拥有稍低的成本优势,也会让你吃不饱,始终达不到满产状态,人为拉高你的实际成本线,再去与二线硅料企业达到平衡竞争,挣不到真正低成本实力的钱!

  1. 当今年硅料一步到位跌到80~100元区间时,对应组件价格可以达到1.4~1.5元;后续又必经过硅料企业持续恶性价格战,跌到60元行业平均成本线时,对应组件价格可以达到1.3~1.4元。

(1)受此低成本组件影响,下游电站收益率将普遍超出10%,下游需求量必定集中井喷式爆发,尤其严重积压二年的集中式全球电站项目将在今年集中加大释放量。

(2)由于进口高纯砂与高成本坩埚双重制约,全年低成本硅片产出量只能满足300GW不到交流侧装机量需求,超出此低成本部分则需要掺杂更高比例的国产砂进行补充。经过计算预期掺杂更高比例国产砂将导致硅片综合成本单瓦提升0.08~0.10元。由此判断,今年最紧缺环节必定是低成本大硅片,那么对于拥有进口砂坩埚保供的中环与隆基来说,无疑是财神今年到门~

本文系原創文章,作者:李墨士,如未授權不得轉載,取得轉載同意後,請備註出處。本文:硅料22年的总结与23年展望。网址:https://jirancaijing.com/gupiaojiyao/guiliao22niandezongjieyu23nianzhanwang/

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