华尔街日报：如果美国推迟降息，美元强势或持续更长时间

分析师表示，更多迹象显示美国经济稳健，加上预期的降息可能会推迟，这有望延长美元的强劲走势。许多分析师和基金经理一直预计，随着美联储开始降息，美元今年将下跌，但最近降息预期大幅回调，与此同时，美国大选和地缘政治的不确定性也可能提振美元。

荷兰合作银行(Rabobank)外汇策略主管Jane Foley在一份报告中说：“人们对美联储能否在6月份美联储公开市场委员会会议上降息的怀疑正在蔓延。”

“除此之外，再加上政治风险，预示了美元将在更长时间内保持较强水平的前景。”路孚特(Refinitiv)的数据显示，随着数据继续显示经济增长强劲，通胀居高不下，货币市场

对美国今年降息幅度的预期已从年初的约150个基点降至仅62个基点。这使美国国债收益率保持高位，并支撑了美元。

品浩(Pimco)经济学家Tiffany Wilding和全球固定收益首席投资官Andrew Balls表示，预计会有进一步证据表明美国经济表现好于其他国家，相对于欧元以及瑞士法郎和瑞典克朗等其他欧洲货币，该公司更青睐美元。

凯投宏观(Capital Economics)高级市场经济学家Jonathan Petersen指出，美国经济增长和通胀有可能保持强劲，而不是像预期的那样走软，从而迫使美联储在其他央行降息之际维持高利率。

他告诉道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)：“这将足以把利差（和美元）推回到2022年末的水平。”

“我们认为，今年迄今为止支撑了美元的有利因素，尤其是利差的有利转变，将逐渐转为不利因素。”

凯投宏观预计，衡量美元相对于一篮子贸易加权货币强弱的DXY美元指数到2024年底将降至98.34，到2025年底将降至97.84。

DXY美元指数最新报104.290，4月2日曾触及20周高点105.100。Natixis Research预测的DXY美元指数跌幅较小，认为6个月后将跌至102.300，并将逐步跌至15个月后略低于100.000的水平。

法国外贸银行(Natixis)预计今年美国将降息100个基点，低于此前预计的150个基点。根据路孚特(Refinitiv)数据，这远高于美国货币市场目前预期的降息62个基点，其中对7月份首次降息的预期几乎已被完全消化，法国外贸银行的预期降息幅度也高于美联储目前预期的降息75个基点。

“这将削弱美元，尤其是在下半年，但削弱程度低于最初的预期，”这家法国银行的外汇策略师Nordine Naam和经济研究团队在一份报告中说。

盛宝银行(Saxo Bank)外汇策略主管Charu Chanana预计，美国经济相对于其他国家的较好表现将开始消退，并对美元构成压力。

“美国第一季度的经济数据表现强劲，但疲软迹象正在显现，可能标志着美国经济出现转折，”她说。盛宝预计，美国经济的“软着陆”可能会导致美元走软，因此重新评估美元多头头寸可能是谨慎之举。软着陆是指通胀放缓的同时未引发经济急剧放缓或衰退。

这是基于“美元微笑”理论，即在经济繁荣或经济不确定时期美元会走强，但在温和增长时期，美元会走弱。

不过还存在有关美元疲软会持续多久的担忧。“新的风险隐约显现，”她说。

她说，特朗普赢得大选“有可能导致美元因关税风险和资金寻求避险而走强”。