隆基李振国：光伏产能严重过剩，三年来行业投资超2.5万亿

5月29日，A股光伏、太阳能行业大幅度下挫。截止早上收盘，天合光能下挫16%，隆基绿能跌幅4%，光伏ETF跌幅超过3.5%，那么太阳能行业杀跌的逻辑是什么？

答案就隐藏在5月24日光伏大佬隆基李振国的讲话之中——产能全面过剩。三年累计投资超过2.5万亿的水平，去产能化才刚刚拉开帷幕！

光伏产能知多少？详见：近三年，25000亿砸向光伏！，面对光伏行业产能过剩以及后续的潜在危机，行业龙头率先发出了警告。

｜有资料显示，过去三年，光伏产业大规模的启动，史无前例！包括：

1. 多晶硅环节，过往三年累计投资分别为207亿、2200亿和4500亿，明显加速度。
2. 过往三年中，硅棒/硅片的投资总额分别为超600亿、800亿和1572亿，总计超2900亿。
3. 过往三年，电池与组件环节投资总额分别为3106亿、2200亿和超3000亿，累计超8300亿元。
4. 过往三年，光伏玻璃产能投资分别达到216亿、709亿和129亿，2021年成为扩张最激进的一年。
5. 过往三年中，胶膜、金刚线、背板等核心辅材环节的投资额度分别达到182亿、139亿和190亿。

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5月24日周三，隆基绿能创始人兼总裁李振国在SNEC第十六届全球光伏大会上表示，光伏行业已经出现了产能严重过剩的问题：

最先受到冲击的将是那些准备不够充分的公司。财务状况较差和技术不先进的公司面临的风险最大。

彭博的数据显示，全球太阳能市场正在快速增长，预计今年的太阳能发电装机容量将增长36%，达到344吉瓦。工厂的扩张速度甚至更快——分析师 Jenny Chase 本周早些时候表示，仅仅是生产用于电池面板的多晶硅，今年的产能就将大幅上升，达到600吉瓦。

李振国补充称，未来两到三年内，中国一半以上的光伏行业制造商可能被迫退出市场。

其他公司则对产能过剩的担忧予以反驳。中国能源研究会常务理事李俊峰认为，部分企业继续大举扩张产能，是因为客户的需要：“这些都是行业领导者，他们在第一线，他们最了解市场特征。”

随着行业预期增速换挡，市场逐渐对光伏行业产能过剩带来竞争格局恶化进行了定价，隆基绿能股价从去年8月的高点逐渐回调，暴跌了近一半。

但李振国认为，作为全球市值最大的光伏科技公司，隆基绿能已经为即将到来的挑战做好了充分的准备，投资决策十分谨慎且现金流充足。 他补充称，该公司还计划从光伏制造拓展到为客户提供更多服务，以减少对工厂利润的依赖。

随着行业产能的大量释放，过剩风险在快速积累，隆基也在面对越来越猛烈的同行内卷竞争。 去年年底中环将硅片产能扩大至140GW，超过了隆基；通威去年也高调宣布进入组件环节，凭借硅料+电池片的优势掀起了低价竞争。

5月18日，在隆基2022年年度股东大会上，李振国表示，在这种技术快速进步的时期，隆基相比竞争对手，有着巨大的优势；而在后面的时期，这种快速进步的技术空间已经很小了，成本可以降低的空间也很小了，所以看起来，隆基与同行之间的优势就变得越来越小。

李振国称，在业绩成长方面，同行竞争对手比隆基更快，主要是因为行业比预期的还要激进、超预期化了。在这样的对比下显得隆基很慢而已，但是其实隆基仍在按部就班生产。隆基关注的是可持续，并不关注短期机会，所以实际上并未掉队。

李振国在23日SNEC的开幕式上还表示，让光伏的使用成本更低，是全行业的使命和责任。隆基最近有个很重要的措施，就是要打造一个开放式的创新平台，期望业界，大专院校、同行、上下游紧密合作，参与到开放创新的体系，为光伏下一步转换效率的提升，降低成本贡献力量。