先锋惊人预期:美联储年内不会降息!

通胀卷土重来,先锋领航提出惊人预期:美联储年内不会降息!

财联社3月22日报道:即便3月份鲍威尔预计年内降息3次,但是美联储还是市场多数投资者,都已经预期到了。然而,资管巨头先锋领航却有截然不同的观点:

美联储可能今年一次降息也不会有。

美东时间本周三,美联储一如预期连续第五次维持利率不变,将基准隔夜拆借利率维持在5.25%-5.5%的区间内。美联储点阵图也暗示,到今年年底将有三次降息。

这一消息推动了美股持续反弹,美国三大股指周三、周四收盘接连创下历史新高,而在欧洲,泛欧斯托克600指数也在周四收涨。

根据芝加哥商品交易所美联储观察工具(CME Fed watch Tool)的数据,交易员目前预计,美联储在6月份首次降息的可能性约为68%。

先锋领航的基本预设情景是美联储今年不会降息。一旦预期成真,这可能对全球各国央行和市场产生影响。

尽管市场普遍预计美联储将会在年内降息3次,但先锋领航高级经济学家Shaan Raithatha认为,市场预期并非固定不变的:“大家都知道,市场对于年内降息次数的预期已经从年初的七次降至三次。”

Shaan Raithatha认为:“所以,情况取决于(市场降息预期减少的)原因。如果市场降息预期下滑,是由于美国经济强劲增长,特别是供给侧驱动的增长,那么或许股市可以继续上涨。但我们先锋集团也认为,美股在这个阶段被相对高估了。”

先锋领航并不是唯一一家认为美联储今年可能降息为零的公司。

美国私募基金Sycamore Tree Capital Partners的联合创始人兼首席执行官Mark Okada上周也曾做出类似预测,即美联储可能在年内不会降息。他表示:“我们处于长期较高利率水平的(预期)阵营。”

除了美联储以外,关于其他央行何时开始降息,先锋领航的Shaan Raithatha认为:

我认为大家都有点害怕在美联储之前降息。(瑞士央行)显然是个例外,但那里的通胀问题略有不同。”

本周四,瑞士央行将主要政策利率下调0.25个百分点至1.5%,令市场感到意外。此举使瑞士成为全球首个降息的主要经济体。

过去几个月来,瑞士通货膨胀率已回落至2%以下。根据瑞士央行最新预测,未来几年通胀率也可能保持在这一区间。

而对于更受关注的欧洲央行,Shaan Raithatha表示:“我想说,对欧洲央行来说,关键是欧元会发生什么。目前,市场预期美联储和欧洲央行的加息路径相当相似。但我们对此的看法略有不同。”

本月早些时候,欧洲央行在宣布本月维持利率不变后,预计将在6月份首次降息。而先锋领航预计,欧洲央行今年将降息四到六次。

Shaan Raithatha表示,美联储在2024年预计将保持利率不变,“而欧洲央行确实会降息,那就会对欧元产生影响…欧元可能会贬值,但我们不知道贬值幅度有多大,但如果欧元兑美元汇率接近于1(目前为1.0833),这可能是一个极端的假设,那么这显然会进一步引发通胀担忧。” 

(财联社 刘蕊)

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