一周展望3.18：“超级央行周”黄金爆发or崩盘，美指重回104？

本周一系列强劲的美国数据让外界对美联储首次降息的时机产生怀疑，周五美股三大股指全线收跌，纳指和标普连跌两周，道指连跌三周。欧洲股市却受有关降息的乐观情绪影响，连续第八周上涨，创下2018年以来最长连涨。

比特币从历史高位回落，美元指数则录得1月中旬以来最大单周涨幅。饱受加息传闻加持的日元表现反倒令人失望，周五美元兑日元涨超0.5%。

金价录得四周以来首次下跌，跌破2160美元/盎司。俄乌、巴以冲突再生变，原油本周累涨近4%，美油重回80美元关口。值得注意的是，铜价突然爆发，伦铜11个月来首次涨破9000美元，一周涨近6%。

新一周的行情大战即将打响，投资者将迎来2024年迄今，央行决议最密集的一周，其中美联储和日本央行将主导这个占全球经济近一半的央行利率周，各位还请坐稳扶好。

以下是新的一周里市场将重点关注的要点（均为北京时间）：

央行动态：美联储领衔超级央行周，黄金多头再爆发还是崩盘在即？

美联储：聚焦点阵图

周四02:00，美联储公布利率决议和经济预期摘要

周四02:30，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

周四凌晨的美联储决议以及鲍威尔的新闻发布会无疑是最重要的。投资者将可以探究出，仍然强劲的美国经济数据是否会让美联储官员放弃降息的意图，或者他们今年三次降息的预期是否仍在正轨上。

美联储下周不会改变利率几乎已成定局，市场的焦点在于点阵图。美联储更新后的预测可能显示美国经济将继续保持强劲增长。大多数由彭博调查的经济学家预计，决策者将在2024年计划进行三次降息，首次降息将在6月份进行，但超过三分之一的人预计会有降息次数减少的鹰派意外。

蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）美国利率策略主管Ian Lyngen表示：“下周最大的风险是，作为全球焦点的点阵图显示的是今年降息50个基点，而不是75个基点。”值得注意的是，周五的利率互换定价显示，到今年12月，市场预期的降息幅度不到75个基点。同日摩根大通的美国经济学家更新了他们的预测，他们现在预计美联储今年降息75个基点，而不是之前的125个基点。

德商银行预测，如果美联储的新预测和美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话被解读为增加了更快降息的可能性，金价可能创下新纪录。高盛认为，金价近期最有可能的走势是进入另一个盘整阶段。

Dailyfx分析师称，如果政策制定者表示有意减少降息幅度，我们可能会看到债券收益率和美元走高。这应该对金价不利。黄金价格正设法保持在2150美元的支撑位上。多头必须积极保护这一技术区域，以防止卖压升级；如果未能做到这一点，可能会触发向2085美元的回撤。在进一步疲弱的情况下，焦点将放在2065美元上。在另一方面，如果多头重新控制市场并从当前位置引发看涨逆转，那么第一个阻力位于本月早些时候创下的创纪录高点2195，进一步向上走高的话，将引起对2205附近的趋势线阻力的关注。

其他央行：日本央行势在必行？

周二11:30，澳洲联储公布利率决议；12:30，澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会

周二，日本央行公布利率决议（具体时间待定）；14:30，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会

周三16:45，欧洲央行行长拉加德发表讲话

周四01:30，加拿大央行公布3月货币政策会议纪要

周四16:30，瑞士央行公布利率决议

周四20:00，英国央行公布利率决议和会议纪要

日本央行周二的决议将是几十年来最受关注的一次，因为官员们将决定是现在结束世界上最后一个负利率，还是等到4月。日本最大工会Rengo宣布争取到加薪5.28%，为30年来最大涨幅。据日经新闻，日本央行的主要计划是将短期利率调整至0%-0.1%的区间。三菱日联摩根士丹利证券首席债券策略师表示，鉴于薪资谈判结果强于预期，日本央行下周可能放弃负利率和收益率曲线控制（YCC）。NLI研究所经济研究主管Taro Saito表示，若日本央行现在按兵不动，市场将变得动荡，日元可能会暴跌。

同样在周二，澳洲联储可能会将其现金利率保持在4.35%，此前1月份的通胀数据低于预期。投资者将关注该联储是否保持鹰派立场，或者是否暗示在几个月后可能会有转变。

对于周四的瑞士央行决议，大多数经济学家预计它将按兵不动，不过彭博调查中的两名受访者预计，官员们将降息，而不是等待更大的央行开始它们的宽松周期。

英国央行决策者将在周三看到新的通胀数据，并在周四获得最新的PMI数据，然后再决定是否维持利率不变。随着消费者价格增长放缓，但仍有可能远高于2%的目标，英国央行目前并不急于采取宽松政策。观察人士可能会关注该央行的货币政策委员会官员的投票结果，希望保持不变的人与支持降息或加息的人之间可能会再次出现三足鼎立的情况。

彭博经济的Dan Hanson和Ana Andrade在一份报告中写道：“在2月份的会议上放弃了紧缩倾向后，我们认为货币政策委员会不会介意改变其指导方针。基调可能会在5月份出现更大的转变。”

荷兰国际银行表示，英国央行预计将在下周四重申，利率需要在较长一段时间内保持限制性，这表明考虑政策宽松还为时过早。法巴银行分析师表示继续看好英镑，称英国央行如果关闭降息大门将支撑英镑。

重要数据：数据潮凶猛，美指有望重回104

周一18:00，欧元区2月CPI月率/年率终值

周二20:30，加拿大2月CPI月率

周三15:00，德国2月PPI月率、英国2月CPI月率、英国2月零售物价指数月率

周四08:30，澳大利亚2月季调后失业率

周四欧盘，法国/德国/欧元区3月制造业PMI初值，英国3月制造业/服务业PMI

周四20:30，美国初请失业金人数、美国第四季度经常帐、美国3月费城联储制造业指数

周五07:30，日本2月核心CPI年率

周五15:00，英国2月季调后零售销售月率

周五20:30，加拿大1月零售销售月率

除了央行决议，下周的数据潮也很凶猛。荷兰国际集团认为，美元指数有望在美联储决议前重回104，下周美元更依赖于数据而不是美联储的前瞻指引，无论鲍威尔是否鹰派，近期美国数据的强势几乎不会鼓励大举抛售美元。

近日猛吹降息风的欧元区周一将公布2月CPI。此前由于欧元区1月通胀降幅低于预期，给围绕欧洲央行降息的憧憬泼了冷水，投资者可以留意这一次的数据能否如其所愿。欧洲央行几位委员已表示，对在6月降息持开放态度，这也一直激励着欧洲股市上涨。

美国银行研究外汇策略师Alex Cohen和Michalis Rousakis在一份报告中说，美联储即将降息对外汇市场的影响应该大于欧洲央行降息。美国银行预计美元将走弱，并预计欧元兑美元将在年底前从目前的1.0942升至1.15。

下周英国方面的数据也比较丰富，其中2月CPI将在英国央行决议前一天公布，重要性不言而喻，预计整体通胀年率将从1月份的4%降至3.6%。这将标志着另一个两年低点，巩固明显的下降趋势，并使降息希望依然存在。

英镑今年迄今跑赢92%的全球货币，英镑得到支撑的理念是，无论英国央行决定何时降息，都将在美联储之后。显然，如果发生任何事情导致市场重新思考这一点，都会导致英镑/美元走低。现在的美联储可能会比市场预期的更谨慎，这可能会使英镑多头更难获得进展。

Dailyfx分析师称，目前英镑/美元在接近心理阻力位1.28时容易遭遇卖压，但空头倾向于不将其推得太低，可关注支撑位1.26602，1.24916的回调支撑位也继续支撑着英镑。若能持续突破1.28，将是一个非常看涨的信号，并使去年7月的峰值重新成为焦点。

公司财报：

多只重磅科技股将于下周放榜，包括腾讯控股（00700.HK）、美团（03690.HK）、小米集团（01810.HK）、中国移动（00941.HK）、中国石油股份（00857.HK）等；拼多多（PDD.O）、小鹏汽车（XPEV.N）等美股也将公布业绩。下周另一大看点是英伟达GTC大会，活动将于3月18日至21日期间在圣何塞会议中心和线上同时举行。根据英伟达官方公众号显示，届时将有超过77家生态系统合作伙伴和超过25台合作伙伴机器人亮相GTC，展示机器人行业的未来发展趋势。

休市安排

周三（3月20日），日本-东京证券交易所因春分日休市一日。

NYMEX纽约原油4月期货受移仓换月影响，3月21日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外，部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。