尽管投资者最好思考一下传奇投资者沃伦巴菲特可能在做什么，但股市仍保持着今年的涨幅。
或者更确切地说，他不是什么。去年年底，伯克希尔哈撒韦公司仅持有现金就达 1285.9 亿美元。当然，这是一大笔现金，然后是一些现金，但从长远来看，这又如何呢？
标准普尔 500 指数成份股中只有约 50 家公司的市值高于该集团的现金持有量。换句话说，伯克希尔哈撒韦公司可以直接以现金的形式单独购买标准普尔指数的大多数成员公司——甚至是它们的组合。
虽然他一直在寻求大手笔收购，但还没有完全成功。我们都知道，巴菲特和他的副手格雷戈里·阿贝尔渴望动用这笔现金，因为没有一个称职的投资者对现金的长期回报感到满意。诚然，考虑到巴菲特的思维方式，他手头有充足的流动性，晚上总能睡个好觉——这意味着他的公司永远不会投资到最后一美元。
即便如此，值得一问的是，如果最聪明的投资者之一找不到价格合理的投资，是什么让股票如此诱人，以至于今年标准普尔指数上涨 8%，纳斯达克指数上涨 19% ？这并不意味着那些寻求阿尔法的人没有机会。离得很远。投资范围、授权、评估回报的基准都会影响购买决策，因此找到合适的公司进行购买是完全合理的。只是可能值得问的问题是，如果背景如此积极，以至于在美联储假定的今年放松政策之前就跳了起来（至少就市场认为必然会发生的情况而言）。
正如巴菲特喜欢说的那样：
“经济预测不会影响我们的决定。查理芒格——我的搭档——和我 54 年来从未根据经济预测做出决定。我们对各个企业随着时间的推移会做什么做出商业预测，并将其与我们必须为它们支付的费用进行比较。但我们从来没有对某件事说“是”，因为我们认为经济在未来一两年内会表现良好。我们从来没有对任何事情说不，因为我们正处于恐慌之中。”
随着市场继续上涨，这一点可能值得牢记。
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