“我们正走向另一场火车失事”：比尔阿克曼指责珍妮特耶伦重启银行挤兑

昨天早上我们开玩笑说，每次珍妮特·耶伦一开口，股票就会暴跌。

好吧，这不是开玩笑，正如我们今天反复指出的那样，当杰罗姆·鲍威尔竭尽全力防止市场对其“2023 年最重要的美联储决定和施压者”做出强烈反应时，财政部长，带着中国市场上一头 76 岁高龄大象的优雅，说出了这句话……

耶伦：不考虑存款保险的广泛增加
……剩下的就是沉默……或者更确切地说是出售。

评论我们的图表时，彭博社的马克库德莫尔指出，耶伦“应该为股市暴跌负责”，并指出“美国股市的悲观转变在珍妮特耶伦开始讲话的一分钟内就开始了。”

在美联储做出决定后的头 47 分钟内，标准普尔 500 指数上涨了近 1%。鲍威尔也不是问题所在：在他的新闻发布会开始后的前 17 分钟内，该指数上涨了 0.6%。

为什么我选择纽约时间下午 2:47 的确切时间？因为那是耶伦在参议院小组听证会上开始发言的那一刻。标准普尔 500 指数的高点出现在纽约时间下午 2 点 48 分，在随后的 72 分钟内下跌超过 2.5%。好功夫。

对此，彭博社的马克克兰菲尔德写道，在珍妮特耶伦反对在没有与立法者合作的情况下提供存款保险之后，全球银行股将表现不佳的时间更长。他补充说，“对于激进的交易员来说，这听起来像是在邀请继续做空银行股——至少在基调转变为更广泛的支持并且不太关注特定的银行情况之前是这样。” 早些时候，我们也解决了这个问题：

展望未来，克兰菲尔德警告说，美国金融业可能是最脆弱的，因为它们是辩论的中心。尽管欧洲或亚洲银行股的表现可能优于美国同行，但这对投资者来说并没有太大安慰，因为大多数金融板块指数可能都处于下行轨道。

KBW 银行指数已从 2 月初的高位回落，但在 2020 年达到大流行病的最低点之前仍有一段路要走。交易员嗅到了大笔交易的机会，这将加剧下行空间。可能直到耶伦眨眼。

如果 Bill Ackman 是对的，她将在几天甚至几小时内完成大量眨眼。

虽然我们通常会取笑阿克曼在推特上自私自利的热门话题，但今天他指责耶伦实际上重启了小银行储户挤兑，据摩根大通称，已经有 1.1 万亿美元的资产从“脆弱”银行撤出。这是阿克曼发的推文：

昨天，@SecYellen 发表了令人安心的评论，让市场和储户相信所有存款现在都得到了隐性担保。再加上泄密事件表明@USTreasury、@FDICgov 和@SecYellen 正在寻找一种方法来保证所有存款，从而使银行业和储户放心。

今天下午，@SecYellen 收回了昨天对小银行和储户的隐性支持，同时明确表示不考虑系统范围的存款担保。

我们已经从对储户的隐性支持转变为今天 @SecYellen 的明确声明，即现在利率上调至 5% 时不考虑任何担保。5% 是一个门槛，使银行存款的吸引力大打折扣。如果存款外流没有立即加速生效，我会感到惊讶。

阿克曼最后重复了他的要求：为美国 18 万亿美元的资产提供全面的存款担保……

需要一个临时的全系统存款保证来止血。不确定性持续的时间越长，对小银行的损害就越持久，将客户带回来的难度就越大。

……但正如我们之前指出的那样，你知道，数学……

……没有两党国会干预 – 在银行危机变得非常非常糟糕之前，这不太可能发生 – 这不会发生，相反美联储将继续在银行大火后扑灭银行大火 – 即使它继续加息以过度补偿从 2021 年开始，它的“暂时性通货膨胀”是愚蠢的，直到整个系统被烧毁，阿克曼的后续推文也是正确的：

考虑一下最近发生的事件对非系统重要性银行的长期股权资本成本的影响，你可能有一天作为股东或债券持有人醒来，你的投资立即变为零。再加上利率上升导致的债务和存款成本上升，请考虑这将对贷款利率和我们的经济产生什么影响。

允许这场银行业危机持续的时间越长，对小型银行及其获得低成本资本的能力的损害就越大。

信任和信心是多年来赢得的，但可能会在几天内消失。我担心我们正在走向另一场火车失事。希望我们的监管机构能够做到这一点。

旁白：不，他们不会。