华尔街日报：凯西·伍德的ARK基金忠实的投资者也开始跳船了

华尔街日报报道说，凯茜·伍德的投资者正在跳船。

在特斯拉、Zoom 和 Roku 等科技股上大胆下注，让这位明星基金经理成为社交媒体上红人。美联储加息后，她的基金命运发生了逆转，但投资者基本上还是坚持和她站在一起。

现在，经过多年的惨痛损失，他们中的许多人已经受够了。

今年以来，投资者从 ARK 投资管理公司旗下的六只主动管理型交易所交易基金中净撤资 22 亿美元，撤资幅度令 2023 年全年的资金流出量相形见绌。这些基金的总资产在不到四个月的时间里下降了 30%，降至 111 亿美元，而在 2021 年初，ARK 曾达到 590 亿美元的峰值，当时 ARK 是全球最大的主动型 ETF 管理公司。

数据提供商 VettaFi 的研究主管托德·罗森布鲁特说：”忠实的股东们已经感到沮丧。对于ARK投资增长和颠覆性技术的风格来说，今年应该是比较好的一年，但基金却集中投资于表现不佳的公司。”

美联储最终将转向降息的希望，以及对人工智能生成技术的兴奋，推动标普500指数在2024年上涨了6.3%。这本应该也会让 ARK 基金受益。然而，旗舰基金 ARK Innovation 的股价却下跌了 16%。

这主要是因为伍德的基金过于集中于少数股票。例如，七只股票约占创新基金的一半。特斯拉是伍德持有最多的股票，今年以来跌幅超过 40%，股价在 144 美元左右。

伍德一直在逢低买入，并在本月早些时候出席CNBC节目时重申，她f对特斯拉五年目标价为2000美元。

其他主要持股，如 Roku（下跌 33%）和 Unity Software（下跌 44%），也拖累基金走低。

马克·哈登是弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩的一名企业会计师，现年 63 岁，他最近忍受大幅亏损卖出两只 ARK 基金。

哈登从朋友那里听说伍德的事迹后，于 2021 年夏天买入了 200 股。他说自己主要投资于廉价的指数基金，但对 ARK 很感兴趣，于是将一些 “投机 “资金投入，这只占他的投资组合很小一部分。

“我觉得它很有前景。但基金只是在赔钱。损失惨重。而我在嘉信账户中的现金可以获得 5%的收益，”哈登说。”我祝愿伍德 一切顺利。但对我来说，这些基金不适合作为投资组合的一部分。”

2020 年，ARK 几乎一夜成名，当时创新基金取得了令人瞩目的回报，伍德也频频在电视上露面，对自己持有的热门基金作出看涨预测。当年，ARK 的主动型基金吸收了 200 亿美元的新投资者资金，对于一家小型资产管理公司来说，这是一个惊人的数字。

投资者密切关注ARK的每日交易披露，以模仿伍德的持仓。她在社交媒体上赢得了数百万粉丝，其中一些人给她起了 “凯茜妈妈 “的绰号，或出售印有她照片的T恤衫，其风格与奥巴马的 “希望 “海报如

出一辙。

分析人士说，由于种种原因，这些基金一直都存在风险。当利率接近于零时，与其他投机性赌注一起飙升，而当利率上升时又大幅下跌。

利率上升会降低在未来很长时间内才可能赚钱的公司的价值，典型的就是科技公司，从而压低伍德青睐的许多利润并不高的的股票价格。

晨星公司数据显示，截至去年年底，ARK基金在过去十年中跌掉的财富超过了任何其他资产管理公司，投资者集体损失了143亿美元。ARK最大的资金流入是在创新基金2021年2月达到顶峰的前后几个月，这对许多投资者来说是个不幸的时机。

基金的一位女发言人表示，ARK的价值创造，体现在旗舰基金自2014年成立以来109%的回报率上。

Reddit上的投资论坛充斥着一些人的故事，他们在ARK的鼎盛时期投资了ARK，现在正为是实现巨额亏损还是等待时机而苦恼。一篇文章描述了他在另一个账户中的 ARK 基金获得巨额收益后，在大流行期间将自己的 401（k）和罗斯 IRA 退休账户转入 ARK基金。

他写道：”现在我的所有账户都下跌了大约 50-60%。我不知道三年后该如何继续前进。”

在资产管理行业，一些批评者认为 ARK 基金过于依赖伍德的直觉。现年68岁的伍德于2014年创立了ARK公司，希望将以新兴公司为重点的主题性概念投资带给普通投资者。

英伟达在 ARK 旗舰基金中的缺席一直是一个痛点。2023 年 1 月，就在英伟达股价开始飙升之前，这家创新基金清理掉了仓位。自那以后，英伟达股价大约翻了两番。

尽管外界普遍批评伍德错过了人工智能趋势，但伍德还是一再为自己卖掉英伟达的决定辩护。这位女发言人说，ARK 在英伟达的持仓可以追溯到 10 年前，并收获了可观的收益，她还说，英伟达的估值以及人工智能生态系统中其他公司更高的上涨空间，导致了她做出退出决定。 

晨星最近对ARK分析公司的能力提出了质疑，公司的两名资深投资人员在2023年离职后，人员流动率很高。

“伍德仍然是公司的关键人物。她依靠自己的直觉构建投资组合是一种负担，”晨星分析师罗比·格林戈尔德在 4 月份写道。

伍德也是加密货币的长期支持者，她在加密货币交易所 Coinbase Global 上的投资做得很好，这家公司的股价在过去一年里翻了两番，但是与 2021 年的峰值相比仍下跌了 47%。

此外，ARK 还成功地吸引了超过 25 亿美元的资金流入新成立的一家 ETF，这个基金被动跟踪比特币价格，收费比主动股票基金低得多。

虽然伍德的明星效应已经减弱，但她的基金仍然拥有信徒。

50 岁的埃里克·洛夫格伦是密尔沃基地区的一名顾问，大约一年前，他在低门槛的诱惑下，首次投资 ARK 基金。他说自己对创新型公司特别是基因医学很感兴趣，这让他看上了 ARK 基因革命 ETF。

洛夫格伦最终买入了全部六只活跃的 ARK ETF，目前持仓约占他的股票投资组合的一半。他说：”创新尤其受益于低利率，我计划长期持有这些股票。”