2022 年，全球债券市场规模总计 133 万亿美元。
作为世界上最大的资本市场之一，债务证券在过去 40 年中增长了七倍。正如 Visual Capitalists Dorothy Neufeld 在下文详述的那样，主要经济体和新兴市场的政府和企业债券销售推动了这一急剧增长。在过去三年中，中国债券市场每年增长 13%。
根据 国际报表银行的估计，此图显示了世界上最大的债券市场。
这里的总债务数字包括 每个特定国家或地区的国内 和 国际债务证券 。BIS 指出，国际债务证券是在借款人所在国家/地区的本地市场之外发行的，涵盖欧洲债券和外国债券，但不包括可转让贷款。
排名：世界顶级债券市场
美国的债券市场价值超过 51 万亿美元，是全球最大的债券市场。
政府债券占其债务市场的大部分，已发行证券超过 26 万亿美元。2022 年，联邦政府为这笔债务支付了 5340 亿美元的利息。
中国位居第二，占全球总量的 16%。本地商业银行持有其已发行债券的最大份额，而外资持股比例仍然很低。2022 年，由于乌克兰的地缘政治紧张局势和较低的收益率，外国对中国债券的兴趣有所放缓。
截至 2022 年第三季度的数据。
如上表所示，日本拥有第三大债务市场。日本中央银行持有大量政府债券。由于调整了 2016 年推出的收益率曲线控制政策，央行持股比例达到创纪录的 50%。该政策旨在帮助提振通胀并防止利率下降。随着2022 年通胀开始 上升 ，债券投资者开始抛售，它不得不提高收益率以刺激需求和流动性。这一调整给金融市场带来了冲击波。
在欧洲，法国拥有最大的债券市场，总债务达 4.4 万亿美元 ，超过英国约 1500 亿美元。
银行：债券市场的主要买家
与世界各地的中央银行一样，商业银行是债券市场的主要参与者。
事实上，商业银行是美国政府债务的三大买家之一。这是因为商业银行会将客户存款再投资于生息证券。这些通常包括美国国债，它具有高流动性，是全球最安全的资产之一。
正如我们在下图中所看到的，银行业通常超过一个经济体的 GDP 总量。
随着利率自 2022 年以来大幅上升，鉴于债券之间的反比关系，债券价格被压低。这引发了人们对银行持有何种类型债券的疑问。
在美国，商业银行持有 4.2 万亿美元 的国债和其他政府证券。对于美国大型银行而言，这些持股平均占资产的近 24%。到 2023 年，它们平均占小型银行资产的 15%。自 2022 年年中以来，由于利率上升，小型银行减少了债券持有量。
随着更高的利率在整个银行体系和更广泛的经济中产生反响，它可能会给在鸽派货币政策 和超低利率时代迅速扩张的全球债券市场带来进一步压力 。
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