大摩下调中国股市目标 沪深300最悲观目标至2600点 恒指最悲观目标至12000点

摩根士丹利继5月调高恒生指数明年6月底基本目标后，今日调低有关目标，基本目标由19150点，下调至17000点减2150点或11.2%。至于在最乐观情景下，明年6月底目标价则由22500点，下调至20500点，下调2000点或8.89%在最悲观情景最新目标为12000点，而之前目标为12200点。另外，国企指数明年6月底的基本情境目标由6800点下调至6000点，在最乐观情景下，最新目标价7200点，之前为8100点:最悲观情景目标4300点，之前为4600点。
沪深300指数明年6月底其本目标则由3900点，下调至3500点:在最乐观情景下预测为4000点，之前为4400点:最悲观由目标见2750点，下调至2600点。
大摩报告指，由於内地持续通缩风险给盈利带来的压力，正面对持续结构性担优，故在某准情形下将恒指明年中目标下调，而MSCI中国指数基本情况下最新预测为56点，之前为61。内地疲软经营状况对获利产生外潜效应。
另外，大摩维持日本股票“增持”，因名义通货再膨胀和企业改革仍持续，惟该行于6月时已将日本东证指数明年目标下调至3000点。

Wall Street is betting that Friday at Jackson Hole, Powell will confirm that interest-rate cuts are coming soon

Wall Street is betting that Friday at Jackson Hole, Powell will confirm that interest-rate cuts are coming soon. Markets are virtually certain that a rate cut is coming in September. The question isn’t “will they or won’t they cut?” The question is “how big will they cut? Many are expecting Powell to imply that tight monetary policy is no longer warranted. It could be a disappointment if Powell doesn’t reinforce that narrative. One thing is certain, everyone will be glued to Powell’s “tone.” Any hint of continued hawkishness may cause the market to react negatively.
Powell’s August 2022 Jackson Hole appearance may still be in investor’s minds. Stocks fell 3.4% that day and lost another 3.3% in the week following his remarks that the Fed would need to keep monetary policy restrictive to battle inflation. Recent retail sales data signaled spending remains strong, and that could cause the Fed to pursue a less aggressive policy seeking further evidence. Goldman trimmed the probability of a US recession in the next year to 20% from 25%, citing last week’s retail sales and jobless claims data.

日本险司：随着境内外利差收窄 日元将迈向135水平

日本明治安田生命保险公司称，随着境内外利差持续收窄，日元兑美元将朝着135的水平迈进。该公司投资计划与研究部总经理北村乾一郎表示，日本央行可能在年底前进一步加息。持续购买日本国债的时代已经结束，外国债券仍应是中长期投资选择。市场对寿险公司取代日本央行成为日本国债买家预期很高。虽然外国债券投资的对冲成本仍然很高，但由于汇率波动和美国长期利率下降，仍存在很大潜力。美国大选比日本自民党总裁选举更重要，特别是如果特朗普连任，并且他的政策得到落实，可能会让日元加速升值。

ZeroHedge：美国劳工统计局将下调就业数据，隐瞒恶劣的经济环境？

周三，美国劳工统计局将下调 2023 年 4 月至2024 年 3月期间的就业岗位数量，下调幅度高达 100 万。这意味着过去一年记录的所有“超出预期”都将是不及格的，美国就业市场的状况比政府承认的要糟糕得多。

广发：机构最关注的A股十大问题

报告摘要：最近一个月，我们在北上广深四地与主要机构投资者路演交流了最新的市场情况，在此过程中，我们也汇总了机构投资者主要关注的十大问题。1. 近期市场明显缩量，交易量最低能到多少？

2. 市场后续可能有哪些增量资金？

3. 3年持有期产品集中到期，如何影响市场？

4. 日元加息引发的流动性风波是否已经平息？

5. 如何看待国有大行再创新高？

6. 外汇储备连续3个月没有增持黄金，如何看黄金价格？

7. 什么样的政策能激发内需板块的β？

8. 如何看待美国选情再次焦灼？

9. 在美国大选不确定性仍存、全球制造业PMI超预期下行的背景下，如何看出口链？

10. 如何挑选出口“亚非拉”的品种？ [原文链接]

7月新增信贷创2009年 11月以来的177 个月新低

7月份，社融数据全面崩塌。M1同比负增长继续扩大至-6.6%，环比-4.49%; 居民贷款减少2100亿，其中短期贷款减少2200亿，中长期贷款增加100亿;企(事) 业贷款增加1300亿。

彭博7月16日发表对川普的专访，详细阐述了电动车以及俄乌，石油等问题

彭博7月16日发表对川普的专访，要点：
1/ 货币问题：要重振美国的制造业，就必须让日元和人民币对美元维持强势，而不是目前的强美元弱日元弱人民币的局面。日本和中国就是靠低汇率发展起来的，“我们的处境非常糟糕。”(I think we’re in a very bad position.)
2/ 对新能源汽车的看法：拜登的政策完全是缘木求鱼(everything he’s doing is the opposite of what should be done)。马一龙的电动车很棒，我也开过，但不可能把所有的车都电动化，特别是卡车，因为重量要增加一倍。充电的基础设施也太贵，上周宣布的七个充电桩就要80亿美元。如果要全国车辆电气化，国家就得破产。所以即使有巨额补贴(上万亿)，拜登2030年计划让电动车占新车销量50%，根本不可行。
3/ 关于通胀：通胀的根本原因是油价。当年我把油价打到1.87，有些地方甚至低到1.5，但拜登上来就取消了阿拉斯加的安瓦尔油田项目。我跟他交接的时候疫情刚过，但股市已经大幅走高。事儿都是我干的，功劳都没我的份。经济上有我的功劳，军事上也是。我的任期内没打仗，俄罗斯一无所获。乌克兰战争的根本原因也是油价。油价40的时候他根本不会打，100美元了，当然会打。俄罗斯是唯一靠这场战争赚钱的。只要油价在100，战争就不会结束。所以现在世界一片混乱。

新美联储通讯社： 5月份美联储继续保持利率不变，符合市场预期，预计年内降息1次

决议声明不再说降通胀缺乏进一步进展，改称取得适度的进一步进展，声明继续重申要对通胀降至2%更有信心才会降息。
点阵图显示本次无人预计今年降息三次，而上次过半数官员预计至少三次降息，本次近八成官员预计至少降息一次，预计今年不降息人数翻倍至四人。
利率预测中位值显示，美联储预计今年降息幅度较上次下调两次至一次，连续两次上调中性利率预期、半年内共上调30个基点。
今年GDP和失业率预期不变，PCE和核心PCE通胀预期均上调0.2个百分点。
“新美联储通讯社”称，点阵图显示今年降息一次是基准预测，即使5月CPI显示通胀改善，美联储官员也不急于降息。

以军继续在拉法展开针对哈马斯的“精准打击”

【以军继续在拉法展开针对哈马斯的“精准打击”】5月12日讯，以色列国防军发言人哈加里12日发表视频讲话说，以军继续在加沙地带南部城市拉法对巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）进行“精准打击”。哈加里说，以军在拉法对哈马斯进行“精准打击”以来，已打死数十名巴勒斯坦武装人员，并发现地道和大量武器。哈加里强调，以军致力于实现击败哈马斯并使以方所有被扣押人员获释的目标。以军12日发布战况通报说，当日下午及11日晚间，以南部城市阿什凯隆接连遭到来自加沙地带的火箭弹袭击。

彭博：知情人士表示，美国总统拜登的政府准备最快下周公布一项关于中国关税的全面决定，预计将对关键的战略部门征收新关税，同时拒绝前总统特朗普所提的全面提高关税之议

[彭博] — 知情人士表示，美国总统拜登的政府准备最快下周公布一项关于中国关税的全面决定，预计将对关键的战略部门征收新关税，同时拒绝前总统特朗普所提的全面提高关税之议
该决定是对所谓“301条款”关税审查的最终结果，该关税最先是在特朗普任内实施。政府将对电动汽车、电池和光伏设备等一些关键行业征收具有针对性的新关税。预计完整的声明将在很大程度上维持现有的关税。两名知情人士称，计划于周二发布这项声明
完整细节尚不清楚，白宫拒绝发表评论

美联储对于降息指引，摇摆不定，或许基于政治的考量

明尼阿波利斯联储总裁卡什卡利最新文章表示，美国房地产市场的强劲以及通胀进展的潜在停滞，意味着货币政策可能并不像美联储官员们所认为的那样紧缩。他表示：“鉴于住房是货币政策影响经济的关键渠道，住房通胀的韧性令人怀疑决策者和市场是否误解了中性利率，至少在短期内是这样”，“由于最近一个季度的通胀率横向波动，这让人怀疑政策的限制性到底有多大”。卡什卡利认如今中性利率的不确定性给政策制定者带来了挑战。此前一天纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯发表偏向鸽派的言论，称美联储将在某个未确定的时间点降低利率目标，“最终我们会降息”，但目前货币政策处于“非常好的位置”。