大摩中国经济学家
1）央行超乎市场预期，降准，降息和贷款利率，同时增加新的支持股票市场工具，证明了我们之前的判断，中国高层在慢慢转变态度对抗严峻的通缩。
2）但我们认为，中国要走出通缩困局，中央政府需要增加杠杠，需要更多的支持房地产和社会保障的支持措施。基于大摩美国团队对于今年美联储还要降50点判断，我们认为中国央行今年还有进一步下调10-20基点的空间
大摩中国股票策略师
1）超预期的央行支持股市政策，能够改善投资者情绪和市场流动性，短期会推高中国A股和海外市场反弹，但政策的执行细节会是关键
2）但反弹力度，以及是否持续，取决于中国经济能否走出通缩，和企业盈利增长能否见底回升。流动性支持，但没有宏观经济改善，股市反弹就会是短期，比如2022年11月-2023年2月，2024年2月-2024年5月。我们希望这次不同，但建议投资者保持更多耐心，等待更多财政政策发力，以及宏观产能过剩问题尽快解决
大摩亚洲经济学家：日本经验告诉我们什么？
1）中国央行推出的刺激政策，我们反应正面，表示政府对于疲弱的经济和股市日益担忧。但我们认为这些政策并不足以让中国走出通缩，特别是不足以解决中国的消费问题
2）日本经验：从2010-12年，日本政府持续购买日本股票ETF,但投资者信心并未恢复，一直到日本经济走出通缩
3）中国要走出通缩，政府需要减少过剩的投资，刺激消费，同时加大财政刺激提高社保支出